Что такое банкротство в контексте sanctions: замороженные активы в Тбилиси

Несостоятельность (გადახდისუუნარობა) в грузинском праве - это состояние, при котором должник не способен исполнять денежные обязательства по мере их наступления. Правовую основу составляет Закон Грузии о реабилитации и коллективном удовлетворении кредиторов (2020), вступивший в силу в полном объёме с 1 января 2022 года. По состоянию на май 2026 года грузинское законодательство не содержит специальных норм, автоматически приостанавливающих процедуры несостоятельности в отношении лиц под иностранными санкциями, - однако замороженные активы создают практические коллизии на каждом этапе: от формирования конкурсной массы до расчётов с кредиторами.

Для компаний в Тбилиси и других регионах Грузии пересечение режима несостоятельности с санкционными ограничениями порождает три ключевых вопроса: как квалифицируются замороженные активы в конкурсной массе, каков приоритет требований кредиторов при частично недоступном имуществе и какие процессуальные инструменты позволяют защитить жизнеспособный бизнес. Статья разбирает каждый из этих вопросов последовательно - от правовой квалификации до стратегии выбора процедуры.

Грузинское законодательство о несостоятельности не содержит отдельного определения «замороженных активов» - этот термин приходит из иностранных санкционных режимов (США, ЕС, Великобритании), которые Грузия не имплементирует автоматически. Тем не менее активы, в отношении которых иностранный регулятор ввёл ограничения, могут быть фактически недоступны для должника: банки-корреспонденты отказывают в проведении платежей, контрагенты разрывают договоры, а счета в грузинских банках блокируются по решению самого банка во избежание вторичных санкций. В конкурсной массе такие активы формально присутствуют, но управляющий по реабилитации сталкивается с невозможностью ими распорядиться.

Закон о реабилитации (статья 4) определяет конкурсную массу как всё имущество должника на дату открытия производства. Замороженные активы входят в эту массу - их исключение требует отдельного судебного акта или доказательства того, что имущество юридически не принадлежит должнику. Городской суд Тбилиси (თბილისის საქალაქო სასამართლო) при рассмотрении дел о несостоятельности оценивает фактическую реализуемость активов: если управляющий не может распорядиться имуществом в течение разумного срока, суд вправе скорректировать план реабилитации или перейти к ликвидационной процедуре.

На практике важно учитывать, что в Грузии банк вправе самостоятельно ограничить операции по счёту, ссылаясь на внутреннюю политику комплаенса, - без решения грузинского суда или предписания Национального банка Грузии (NBG). Это создаёт ситуацию, при которой активы формально не арестованы по грузинскому праву, но фактически недоступны. Частая ошибка русскоязычных предпринимателей - попытка оспорить такую блокировку в рамках дела о несостоятельности, тогда как надлежащий инструмент - отдельный иск к банку или обращение в NBG в административном порядке.

Неочевидный риск: если замороженные активы составляют значительную долю конкурсной массы, кредиторы вправе поставить под сомнение реалистичность плана реабилитации и потребовать перехода к ликвидации. Суд оценивает этот вопрос на основании статьи 56 Закона о реабилитации - при голосовании кредиторов за план достаточно простого большинства по сумме требований, однако суд вправе отклонить план, если он заведомо неисполним.

Чтобы получить чек-лист запуска процедуры несостоятельности для малого и среднего бизнеса в Грузии, отправьте запрос на info@interlawfirm.ru

Одно из ключевых преимуществ процедуры реабилитации в Грузии - автоматический мораторий на взыскание (статья 20 Закона о реабилитации): с момента принятия судом заявления о реабилитации приостанавливается исполнение судебных актов, арест имущества и принудительное взыскание. Мораторий действует в отношении всех кредиторов, включая Службу доходов (შემოსავლების სამსახური, Revenue Service). Срок моратория - до утверждения плана реабилитации или прекращения производства, но не более 9 месяцев без продления судом.

Санкционный статус должника или его контролирующего лица не отменяет мораторий по грузинскому праву - Грузия не является юрисдикцией, автоматически исполняющей санкционные предписания ЕС или США. Однако на практике мораторий создаёт лишь частичную защиту: он блокирует грузинские исполнительные производства, но не препятствует иностранным кредиторам арестовывать активы должника за рубежом. Для компании с трансграничной структурой это означает, что грузинская реабилитация защищает только грузинские активы.

Три сценария для разных типов бизнеса:

• Торговая компания (когорта B, средний бизнес): основные активы - товарные запасы и дебиторская задолженность в Грузии, счета в грузинских банках. Мораторий даёт реальную защиту; риск - блокировка счетов банком по комплаенс-политике до открытия производства.
• Холдинговая структура с активами в нескольких юрисдикциях: грузинская реабилитация защищает только грузинское звено; иностранные активы остаются уязвимы. Координация с иностранными процедурами несостоятельности требует отдельной стратегии.
• Компания с единственным активом - недвижимостью в Тбилиси: если актив не заморожен по грузинскому праву, реабилитация даёт время для реструктуризации долга; если NAPR зарегистрировал запрет на отчуждение по решению грузинского суда - управляющий работает в рамках этого ограничения.

Компании из Тбилиси (зима 2024) удалось ввести мораторий и приостановить исполнительное производство Revenue Service на сумму свыше 120 000 лари. В течение 6 месяцев реабилитации управляющий согласовал план реструктуризации с основными кредиторами, и производство завершилось без перехода к ликвидации.

Чтобы получить чек-лист регуляторных требований по несостоятельности и защите активов для компаний в Грузии, отправьте запрос на info@interlawfirm.ru

Мораторий - мощный инструмент, но его эффективность зависит от того, насколько быстро подано заявление и насколько корректно сформирована конкурсная масса. Ошибка в описании активов на этапе подачи заявления ограничивает возможности управляющего и создаёт основания для оспаривания моратория кредиторами.

Закон о реабилитации устанавливает очерёдность удовлетворения требований кредиторов при ликвидации (статья 96): первая очередь - расходы на производство и вознаграждение управляющего, вторая - требования работников по заработной плате, третья - обеспеченные кредиторы (залогодержатели), четвёртая - требования Revenue Service по налогам, пятая - необеспеченные кредиторы. При частично недоступных активах суд распределяет только реализованное имущество; требования, не покрытые конкурсной массой, погашаются пропорционально внутри очереди.

Замороженные активы создают специфическую проблему для обеспеченных кредиторов: залогодержатель вправе обратить взыскание на предмет залога вне общей очереди (статья 97 Закона о реабилитации), однако если предмет залога фактически недоступен - реализация невозможна. В этом случае обеспеченный кредитор вправе потребовать включения своего требования в реестр как необеспеченного в части, не покрытой стоимостью залога. Городской суд Тбилиси рассматривал подобные споры: позиция судов - фактическая недоступность актива не прекращает залог, но переносит срок реализации до момента снятия ограничений.

Что подготовить кредитору для участия в производстве о несостоятельности:

• Подтверждённое денежное требование с расчётом суммы основного долга, процентов и неустойки
• Документы, подтверждающие основание требования (договор, судебный акт, акт сверки)
• Сведения об обеспечении (залог, поручительство) с указанием предмета и регистрационных данных NAPR
• Доказательства направления претензии должнику (для необеспеченных кредиторов - обязательный досудебный шаг)
• Заявление о включении в реестр кредиторов - подаётся управляющему в течение 30 дней с момента публикации объявления о производстве

Срок подачи требований кредиторов - 30 дней с момента публикации объявления об открытии производства в официальном издании. Пропуск срока не лишает кредитора права на включение в реестр, однако его требование удовлетворяется после требований кредиторов, заявившихся в срок (статья 46 Закона о реабилитации). Для иностранных кредиторов этот срок нередко пропускается из-за незнания грузинской процедуры публикации.

Грузинский Закон о реабилитации предусматривает две основные процедуры: реабилитацию (реструктуризацию) и ликвидацию. Выбор определяется жизнеспособностью бизнеса: если компания генерирует денежный поток, достаточный для обслуживания реструктурированного долга, реабилитация предпочтительна. Если основные активы заморожены и перспектив разморозки нет - ликвидация позволяет завершить производство в разумные сроки и минимизировать накопление долга.

Критерии применимости реабилитации при санкционных ограничениях:

• Замороженные активы составляют менее 40-50% конкурсной массы, и оставшегося имущества достаточно для исполнения плана
• Есть реалистичный срок снятия ограничений (например, санкции введены временно или оспариваются в иностранном суде)
• Операционная деятельность продолжается и генерирует выручку, не связанную с замороженными активами
• Основные кредиторы готовы к переговорам о реструктуризации

Сравнение процедур текстом: реабилитация занимает от 6 до 18 месяцев (с учётом продления), стоимость - вознаграждение управляющего от 3 000 лари плюс судебные расходы, риск - кредиторы могут проголосовать против плана и инициировать переход к ликвидации. Ликвидация занимает от 12 до 36 месяцев в зависимости от сложности активов, стоимость сопоставима, но итог - прекращение юридического лица. Для компании с действующим бизнесом реабилитация сохраняет ценность бренда, лицензий и контрактов; ликвидация их уничтожает.

В отличие от российского права, в Грузии нет отдельной процедуры наблюдения: производство открывается сразу как реабилитационное или ликвидационное по заявлению должника или кредитора. Это означает, что должник должен определиться со стратегией до подачи заявления - изменить процедуру после открытия производства значительно сложнее.

Компании из Кутаиси (лето 2025) помогли структурировать реабилитационное производство при наличии заблокированного счёта в иностранном банке на сумму около 200 000 USD. Управляющий исключил заблокированный актив из оперативного плана реабилитации и выстроил расчёты с кредиторами на основе грузинских активов - план был утверждён судом и принят кредиторами.

Чтобы получить полный обзор процедур несостоятельности и защиты активов в Грузии, отправьте запрос на info@interlawfirm.ru

Выбор процедуры определяет весь дальнейший ход дела. Ошибочная квалификация ситуации как реабилитационной при фактически нежизнеспособном бизнесе затягивает производство, увеличивает расходы и снижает итоговые выплаты кредиторам - что создаёт основания для привлечения руководителя к ответственности за несвоевременную подачу заявления о несостоятельности (статья 8 Закона о реабилитации).

Управляющий по реабилитации (სარეაბილიტაციო მენეჯერი) в Грузии назначается судом из реестра сертифицированных специалистов. Его полномочия определены статьями 27-35 Закона о реабилитации: управление имуществом должника, формирование реестра кредиторов, разработка плана реабилитации, оспаривание подозрительных сделок. При наличии иностранных активов или иностранных кредиторов управляющий действует только в рамках грузинской юрисдикции - его полномочия не распространяются автоматически на активы за рубежом.

Грузия не является участником Регламента ЕС о несостоятельности и не имплементировала типовой закон ЮНСИТРАЛ о трансграничной несостоятельности в полном объёме. Это означает, что признание грузинского производства о несостоятельности в иностранных юрисдикциях требует отдельных процедур в каждой стране. Для компаний с активами в ЕС или Великобритании это создаёт риск параллельных производств и конкурирующих требований управляющих.

Городской суд Тбилиси рассматривает дела о несостоятельности в первой инстанции. Апелляция - Тбилисский апелляционный суд, кассация - Верховный суд Грузии. Срок рассмотрения заявления об открытии производства - до 30 дней с момента подачи. Суд вправе назначить временного управляющего на период рассмотрения заявления для сохранения активов.

Матрица решений для трансграничных ситуаций: если основные активы в Грузии и кредиторы преимущественно грузинские - грузинская реабилитация является основной процедурой, иностранные производства вспомогательными. Если основные активы за рубежом, а грузинская компания - лишь операционное звено - целесообразно оценить, не является ли грузинское производство избыточным и не создаёт ли оно дополнительных рисков для иностранных активов.

Направления практики по теме

• Банкротство и реабилитация - сопровождение процедур несостоятельности, реструктуризация долга, защита интересов кредиторов и должников в грузинских судах
• Защита активов - структурирование владения, защита от взыскания, работа с обременениями и арестами в Грузии
• Коммерческие споры - взыскание задолженности, оспаривание сделок, исполнение иностранных решений в Грузии

Грузинский суд открывает производство о несостоятельности на основании Закона о реабилитации и коллективном удовлетворении кредиторов, не принимая во внимание санкционный статус контролирующих лиц - Грузия не имплементирует автоматически санкционные режимы ЕС, США или Великобритании. Основание для открытия производства - неплатёжеспособность самого юридического лица: невозможность исполнять денежные обязательства в течение 90 дней с момента наступления срока исполнения (статья 3 Закона о реабилитации). Санкционный статус бенефициара влияет на практику: грузинские банки могут отказать в открытии счёта для нужд производства, что создаёт операционные сложности для управляющего. Решение - использование счёта, открытого непосредственно на имя должника под контролем управляющего, или обращение в NBG за разъяснением о допустимости операций.

После завершения ликвидационного производства в Грузии юридическое лицо прекращает существование, и его права на активы, включая замороженные, теоретически переходят к кредиторам пропорционально их требованиям - однако реализовать это право в отношении иностранных замороженных активов крайне сложно. На практике управляющий фиксирует такие активы в отчёте как нереализованные, и кредиторы вправе самостоятельно предъявлять требования об их разморозке в иностранных юрисдикциях после ликвидации грузинского лица. Срок исковой давности по таким требованиям определяется правом страны, где находится актив. Для реабилитационного производства ситуация иная: если ограничения сняты в период действия плана реабилитации, управляющий включает активы в расчёты с кредиторами в соответствии с утверждённым планом.

Закон о реабилитации предоставляет управляющему право оспаривать подозрительные сделки, совершённые в течение двух лет до открытия производства (статья 101): сделки по заниженной цене, сделки с предпочтением отдельным кредиторам, сделки, направленные на причинение вреда кредиторам. Срок исковой давности для оспаривания - один год с момента, когда управляющий узнал или должен был узнать о сделке. Успешное оспаривание возвращает актив в конкурсную массу и увеличивает выплаты кредиторам. Для компаний, где активы выводились в преддверии санкционного давления, этот инструмент особенно актуален: суды Тбилиси квалифицируют такие сделки как совершённые с целью причинения вреда кредиторам при наличии доказательств осведомлённости сторон о предстоящей несостоятельности.

Статья 8 Закона о реабилитации обязывает руководителя подать заявление о несостоятельности в течение 30 дней с момента, когда он узнал или должен был узнать о неплатёжеспособности компании. Нарушение этого срока влечёт субсидиарную ответственность руководителя по обязательствам, возникшим после истечения 30-дневного срока. На практике это означает: если компания продолжала принимать обязательства (заключать договоры, брать кредиты) после наступления признаков несостоятельности, руководитель отвечает по этим долгам личным имуществом. Для бизнеса с замороженными активами момент наступления признаков несостоятельности нередко совпадает с датой блокировки счетов - именно с этой даты начинает течь 30-дневный срок.

Грузинская реабилитация принципиально отличается от российской процедуры банкротства по нескольким параметрам. Первое - отсутствие стадии наблюдения: в Грузии производство открывается сразу как реабилитационное или ликвидационное, без предварительного этапа. Второе - роль управляющего: в Грузии управляющий действует под контролем кредиторского комитета и суда, но должник не отстраняется от управления автоматически - он может продолжать операционную деятельность под надзором управляющего. Третье - сроки: грузинская реабилитация занимает от 6 до 18 месяцев, тогда как российские процедуры нередко растягиваются на 3-5 лет. Четвёртое - порог входа: в Грузии минимальная сумма требований для подачи заявления кредитором составляет 50 000 лари (около 18 000 USD), что существенно выше российского порога в 300 000 рублей.

Несостоятельность в условиях санкционных ограничений - это пересечение двух правовых систем: грузинского законодательства о реабилитации и иностранных санкционных режимов, которые Грузия не имплементирует автоматически, но которые влияют на фактическую доступность активов. Ключевые выводы: замороженные активы входят в конкурсную масу по грузинскому праву, мораторий защищает только грузинские активы, а выбор между реабилитацией и ликвидацией должен быть сделан до подачи заявления - изменить стратегию после значительно сложнее.

Юридическая фирма Inter Law Firm сопровождает клиентов в Грузии по вопросам несостоятельности, реструктуризации долга и защиты активов. Мы можем помочь с оценкой оснований для реабилитации, подготовкой заявления в Городской суд Тбилиси, формированием позиции кредитора в реестре и оспариванием подозрительных сделок.

Давид Чхеидзе, Старший юрист, судебная практика, info@interlawfirm.ru 5 мая 2026 года