Что такое банкротство и валютные обязательства: курс пересчёта в Грузии

Несостоятельность (გაკოტრება) в Грузии регулируется Законом о реабилитации и банкротстве (საქართველოს კანონი გადახდისუუნარობის საქმის წარმოების შესახებ, далее - Закон о реабилитации), принятым в 2007 году и существенно реформированным в 2020-2022 годах. По состоянию на май 2026 года валютные обязательства должника при открытии производства пересчитываются в лари по официальному курсу Национального банка Грузии (ეროვნული ბანკი, NBG) на дату вынесения судебного акта о начале производства. Это правило напрямую влияет на размер требований кредиторов в реестре и на итоговые выплаты.

Для компаний с долгами в USD, EUR или иной иностранной валюте выбор момента фиксации курса - не технический вопрос, а вопрос сотен тысяч лари разницы в признанных требованиях. Гайд разбирает: как открывается производство, как подаются и пересчитываются валютные требования, какие ошибки допускают кредиторы и как выстроить стратегию защиты интересов на каждом этапе.

Производство по несостоятельности в Грузии инициируется подачей заявления в Городской суд Тбилиси (თბილისის საქალაქო სასამართლო) или соответствующий районный суд по месту регистрации должника. Заявление вправе подать сам должник, кредитор с требованием от 2 000 лари и выше, либо уполномоченный орган. Суд выносит определение о начале производства в течение 15 рабочих дней с момента принятия заявления к рассмотрению.

С даты вынесения определения вводится автоматический мораторий: приостанавливается исполнение всех денежных требований к должнику, прекращается начисление штрафных санкций и процентов по большинству обязательств, запрещается обращение взыскания на имущество. Именно эта дата становится точкой отсчёта для пересчёта валютных обязательств.

Закон о реабилитации предусматривает два основных режима: реабилитацию (реструктуризацию) и ликвидационное банкротство. В режиме реабилитации должник сохраняет управление под контролем администратора и предлагает план погашения долгов. В режиме ликвидации назначается конкурсный управляющий, формируется конкурсная масса и проводятся расчёты с кредиторами в порядке очерёдности.

На практике важно учитывать, что в Грузии суды активно используют режим реабилитации для действующих компаний с реальными активами. Частая ошибка иностранных кредиторов - подача заявления о ликвидации в ситуации, когда должник имеет шансы на реструктуризацию: это снижает итоговый процент удовлетворения требований по сравнению с согласованным планом реабилитации.

Чтобы получить чек-лист регуляторных требований по процедуре несостоятельности для компаний в Грузии, отправьте запрос на info@interlawfirm.ru

Валютные обязательства должника пересчитываются в лари по официальному курсу Национального банка Грузии на дату вынесения судебного акта об открытии производства по несостоятельности. После фиксации курса размер требования в реестре кредиторов не изменяется - даже если курс впоследствии существенно вырастет или упадёт. Это правило закреплено в Законе о реабилитации и применяется как к реабилитационному, так и к ликвидационному производству.

Механизм пересчёта работает следующим образом. Кредитор, имеющий требование в иностранной валюте, подаёт его в реестр в лари - по курсу NBG на дату открытия производства. Если требование возникло в USD и составляло 100 000 USD, а курс на дату открытия производства составлял 2,70 лари за доллар, в реестр включается 270 000 лари. Дальнейшее движение курса на размер признанного требования не влияет.

Неочевидный риск: если между датой возникновения обязательства и датой открытия производства лари существенно ослаб, кредитор получает выгоду от пересчёта - его требование в лари оказывается выше, чем если бы оно изначально было номинировано в лари. Обратная ситуация - укрепление лари - ухудшает позицию валютного кредитора относительно рублёвых или ларёвых кредиторов той же очереди.

Компании из Тбилиси (осень 2024) помогли включить в реестр кредиторов требование по договору займа в EUR на сумму свыше 180 000 EUR. Первоначально конкурсный управляющий применил курс на дату подачи заявления о включении в реестр, а не на дату открытия производства. После подготовки правовой позиции и обжалования действий управляющего в суде требование было пересчитано по надлежащему курсу - разница составила около 35 000 лари в пользу кредитора.

Чек-лист «что подготовить» для включения валютного требования в реестр:

• Оригинал или нотариально заверенная копия договора, подтверждающего валютное обязательство
• Расчёт суммы требования в иностранной валюте с разбивкой: основной долг, проценты, штрафные санкции (начисленные до даты открытия производства)
• Официальный курс NBG на дату открытия производства (публикуется на nbg.gov.ge)
• Пересчёт требования в лари с указанием применённого курса и даты
• Доказательства направления требования должнику и конкурсному управляющему в установленные сроки

Конкурсный управляющий вправе оспорить расчёт. Суд рассматривает разногласия в порядке, установленном Законом о реабилитации.

Описанный порядок пересчёта применим к стандартным денежным требованиям. Обязательства, обеспеченные залогом имущества должника, имеют особый режим: залоговый кредитор удовлетворяется преимущественно из стоимости предмета залога, и вопрос курса пересчёта здесь взаимодействует с вопросом оценки залогового имущества. Ошибка в квалификации требования как залогового или незалогового может стоить кредитору нескольких очередей приоритета.

Закон о реабилитации устанавливает строгую очерёдность: залоговые кредиторы удовлетворяются из стоимости предмета залога вне очереди; затем - расходы производства и вознаграждение управляющего; далее - требования работников по заработной плате; затем - требования по налогам и обязательным платежам; в последнюю очередь - требования необеспеченных кредиторов. Валютные требования распределяются по тем же очередям, что и ларёвые, - после пересчёта в лари.

На практике необеспеченные кредиторы в грузинских делах о несостоятельности получают от 5 до 30 процентов признанного требования - в зависимости от состава конкурсной массы. Это существенно отличается от российской практики, где процент удовлетворения необеспеченных кредиторов исторически ещё ниже. Для иностранного кредитора, привыкшего к российским реалиям, грузинская процедура может оказаться более предсказуемой - при условии своевременного и правильно оформленного включения в реестр.

Три сценария для разных типов бизнеса:

Сценарий 1. Международная компания - поставщик товаров (когорта D). Требование по контракту в EUR включается в реестр как необеспеченное. Приоритет - минимальный. Стратегия: параллельно с включением в реестр - анализ возможности оспаривания сделок должника, совершённых в течение 2 лет до открытия производства (подозрительные сделки по Закону о реабилитации). Возврат выведенных активов увеличивает конкурсную массу и процент удовлетворения всех кредиторов.

Сценарий 2. Банк или финансовая организация - залоговый кредитор. Требование по кредиту в USD обеспечено ипотекой грузинской недвижимости. Пересчёт в лари производится по курсу на дату открытия производства, но удовлетворение идёт из стоимости предмета залога - которая определяется на дату реализации. Если за период производства стоимость недвижимости выросла, залоговый кредитор может получить полное удовлетворение даже при ослабленном курсе.

Сценарий 3. In-house counsel международной компании - кредитор по межфирменному займу. Требование по займу в USD от головной компании к грузинской «дочке». Риск субординации: суд вправе понизить очерёдность требований аффилированных кредиторов, если заём предоставлялся в условиях финансовых трудностей должника. Необходима правовая экспертиза условий займа до подачи требования.

Матрица решений: ситуация - инструмент - срок - затраты - риски:

• Необеспеченный валютный кредитор, требование до 500 000 лари: включение в реестр самостоятельно или с юристом - 30 дней с даты публикации объявления - от 800 лари юридических расходов - риск ошибки в расчёте курса или пропуска срока
• Залоговый кредитор с требованием свыше 500 000 лари: включение в реестр + контроль оценки залога + участие в собраниях кредиторов - 30-60 дней - от 3 000 лари - риск занижения оценки залогового имущества управляющим
• Должник с валютными обязательствами, рассматривающий реабилитацию: подготовка плана реабилитации с пересчётом валютных долгов - 60-90 дней - от 5 000 лари - риск отклонения плана кредиторами

Наиболее распространённые ошибки при включении валютных требований в реестр кредиторов в Грузии: применение неверной даты курса пересчёта, включение в сумму требования процентов и штрафов, начисленных после даты открытия производства, а также неправильная квалификация требования как залогового или незалогового. Каждая из этих ошибок влечёт частичный или полный отказ в признании требования либо его понижение в очерёдности.

Срок для включения требований в реестр кредиторов - 30 дней с даты публикации объявления об открытии производства в официальном издании. Публикация размещается на сайте суда и в официальном вестнике. Иностранные кредиторы нередко пропускают этот срок, поскольку не отслеживают грузинские официальные публикации. Пропуск срока не лишает права на включение в реестр автоматически, но требование рассматривается после удовлетворения своевременно заявленных требований той же очереди.

Неочевидный риск для корпоративных клиентов: если требование номинировано в иностранной валюте, но договор содержит оговорку о применимом праве иностранного государства, конкурсный управляющий может оспорить саму применимость грузинских правил пересчёта. Грузинские суды в таких ситуациях, как правило, применяют lex fori - грузинское право как право суда, рассматривающего дело о несостоятельности, - но прецеденты неоднородны.

Компании из Батуми (зима 2025) помогли оспорить действия конкурсного управляющего, который включил в реестр требование по договору займа в USD с применением курса на дату подачи заявления кредитором, а не на дату открытия производства. Разница между двумя датами составила около 4 месяцев, за которые лари ослаб на 8 процентов. Суд поддержал позицию кредитора: требование было пересчитано по надлежащему курсу, сумма в реестре увеличилась на свыше 40 000 лари.

Чтобы получить чек-лист комплаенс-требований по включению валютных требований в реестр кредиторов для международных компаний в Грузии, отправьте запрос на info@interlawfirm.ru

Стратегия защиты интересов кредитора строится на трёх элементах: своевременное включение в реестр с правильным расчётом курса, активное участие в собраниях кредиторов (право голоса пропорционально размеру признанного требования), контроль действий управляющего и оспаривание подозрительных сделок должника. Пассивная позиция кредитора в грузинском производстве по несостоятельности - наиболее распространённая причина минимального процента удовлетворения.

Пропуск 30-дневного срока подачи требований или ошибка в расчёте суммы - это не процессуальная формальность, а прямые финансовые потери. В делах с конкурсной массой, недостаточной для полного удовлетворения кредиторов, каждый лари признанного требования определяет итоговую выплату.

Направления практики по теме

• Банкротство и реабилитация - сопровождение производства по несостоятельности в Грузии: включение в реестр, оспаривание сделок, план реабилитации
• Коммерческие споры и взыскание - взыскание долгов с грузинских контрагентов до и в ходе производства по несостоятельности

Валютные обязательства пересчитываются в лари по официальному курсу Национального банка Грузии на дату вынесения судебного акта об открытии производства по несостоятельности. Курс NBG публикуется ежедневно на сайте nbg.gov.ge. После фиксации этого курса размер требования в реестре кредиторов не пересматривается - даже если курс существенно изменится в ходе производства. Для кредитора это означает: чем слабее лари на дату открытия производства, тем выше ларёвый эквивалент валютного требования и тем больший процент голосов на собрании кредиторов получает валютный кредитор.

Срок для включения требований в реестр кредиторов составляет тридцать дней с даты публикации объявления об открытии производства по несостоятельности в официальном издании Грузии. Публикация размещается на сайте суда и в официальном вестнике. Требования, поданные после истечения этого срока, рассматриваются только после полного удовлетворения своевременно заявленных требований той же очереди - что на практике означает существенное снижение или полное отсутствие выплат при недостаточности конкурсной массы. Иностранным кредиторам рекомендуется назначить местного представителя для мониторинга грузинских официальных публикаций с момента возникновения признаков финансовых трудностей у должника.

Грузинская процедура несостоятельности отличается от российской по нескольким ключевым параметрам. Во-первых, Закон о реабилитации Грузии предусматривает активную роль должника в режиме реабилитации - он сохраняет управление компанией под контролем администратора, тогда как в российском банкротстве внешнее управление фактически вытесняет менеджмент. Во-вторых, срок производства в Грузии короче: реабилитационный план утверждается в течение шести месяцев с даты открытия производства, тогда как российские процедуры нередко растягиваются на несколько лет. В-третьих, грузинские суды применяют lex fori при определении правил пересчёта валютных требований - независимо от применимого права договора. Для in-house counsel международной компании это означает необходимость отдельной правовой экспертизы по грузинскому праву, даже если договор с должником подчинён иностранному праву.

Юридическая фирма Inter Law Firm сопровождает клиентов в Грузии по вопросам несостоятельности и реабилитации: включение требований в реестр кредиторов, оспаривание действий управляющего, участие в собраниях кредиторов, оспаривание подозрительных сделок должника. Мы можем помочь с расчётом валютных требований по надлежащему курсу, подготовкой правовой позиции и представлением интересов в грузинском суде на всех стадиях производства.

Чтобы получить чек-лист документов для включения валютного требования в реестр кредиторов при несостоятельности в Грузии, отправьте запрос на info@interlawfirm.ru

Давид Чхеидзе, Старший юрист, судебная практика, info@interlawfirm.ru 09 мая 2026 года